央行不松口A股或变盘分析师集体看空

发布时间：2021-01-25 15:12:59 阅读：次来源：中控锁厂家

央行“不松口”A股或变盘分析师集体看空

十字星暗示变盘密切关注政策面变化　　分析人士指出，后市还需利好刺激，否则弱势还将延续　　“钓鱼线”意义非凡　　主持人：在四大行发布汇金增持的情况下，昨日，A股走势依然萎靡不振。其中，沪指全天微涨0.14%，报2159.29点，以一根带较长下影线的十字星报收。那么，在汇金增持利好背景下，为何大盘依然疲软，基本面还有哪些因素值得期待？　　巨丰投顾：昨日盘面K线报收带长下影线，这根“钓鱼线”意义非凡，其对后市有着重要的指导意义。一方面，汇金增持往往对于市场有着重要的指导意义，而历史表明，国家队的出手有维稳之意，但短期作用有限。因此，此次汇金出手，只能说短期对市场予以抚慰，后市还需利好政策刺激，否则弱势趋势还将延续；另一方面，汇金增持或将再次引发资金流入主板市场。从盘面情况看，权重股护盘，但小盘股有出逃迹象，说明目前小盘股的风险较大，后市资金再次转向主板市场的概率升温。　　此外，汇金的增持，虽然不能从实际上解决目前颓势的大盘，但至少可以说明一点，那就是政策层面已经有行动的迹象，这对于后期股指的回暖也有一定的促进作用。　　金证顾问：总结近期股指大跌的原因，经济增速放缓明显、IPO重启、流动性偏紧是三大主因，目前来看IPO重启已经“利空落地”，经济增速放缓已经成为市场共识，流动性偏紧这一问题开始浮出水面；有消息称，自5月初重启央票以来，迄今为止的十期央票中，5月23日曾操作过60亿元的较低规模，最高量则为270亿元，而此番发行央票的规模创下新低，新低的出现应该还是与持续数周的流动性偏紧有关。这也就意味着，影响股市甚至经济形势最大的问题已经出现，后市就看管理层如何决策。　　周二市场关于降准的传闻是否真实不重要，重要的是，政策面短期发生变化的概率增大，汇金超预期增持就是一个佐证。　　短线向下动力不足　　主持人：昨日，上证指数高开低走，且在上午11点左右出现两波跳水，午后有所回升并收出带下影线的十字星，成交量继续萎缩，请问，从技术面角度看，股指将如何演绎？　　东吴证券：大盘上周四出现了一个跳空向下突破形缺口，在此处是重要的股指压力位，并且目前均线均呈空头排列形态。所以短线股指上攻概率不大，预计将维持弱势震荡整理形态。　　广州万隆：昨日午后股指拉升，最终收出较长的下影线。结合持续发酵的汇金入市等消息，主力护盘迹象明显。但是盘中急涨急跌，也暴露了市场信心与筹码的不稳定。此外，还有量能、热点、技术修复等三大缺陷，显示主力护盘诚意不足。　　从盘面看，短期仍有三大缺陷值得注意，首先，量能持续萎缩。说明主力仅是护盘但并未大幅做多。目前大盘处于前期杀跌后的超跌反弹之中，却走出了代表弱势的横盘反弹，盘面表现弱于预期；其次，缺乏领涨热点。虽然当前个股机会依旧不少，但整体上杀跌过后热点节奏被打乱，缺乏强有力的持续领涨热点。尤其是权重未能接棒，人气难以凝聚；再次，当前大盘位于所有重要均线下方，且日均线有继续空头发散迹象。如果短期依旧弱势横盘，大盘阵痛仍难以解除。　　天信投资：从K线上来看，昨日上证指数收小阳十字星，成交额为636亿元。自大跌以来，沪市已经连续三个交易日收小阴小阳线，说明多空双方在这一区域短期难分高下。　　深市昨日表现比沪市强势，收小阳线。从K线上来看，深市依然处于一种较为弱势的状态，两个阳线中间夹着一个中阴线很有可能是下跌的中继形态，后市依然不太乐观。　　创业板方面昨日继续收星，整体呈现出一阳挂两星的K线形态。整体来看，这一点位的K线形态与前期遥相呼应，呈现出双头的K线走势形态，加上这两日十字星的看跌意义，很有可能是创业板下跌的开始。　　整体来看，沪深两市短期可能展开反弹，但即使反弹高度也不会太大，很有可能在前期形态底部附近结束。创业板很有可能形成双头的顶部形态，看跌意义重大。　　五矿证券：上证指数昨日走势有两个方面的市场特征值得注意，其一，盘中成交量在股价下跌过程中明显萎缩，指数探底反弹到前收盘点位之上时成交量才有放大迹象。盘中的这种市场特征说明大盘短线向下的动力不足，即使不出现强劲反弹也会在目前位置构筑抵抗性平台。其二，昨日上午11点刚过空方主力试图打压银行板块，短短几分钟指数出现了10个点的跳水。很有意思的是，银行股刚遭到打压，就有资金承接并拉升，每一次成交都出现几个点的涨跌，说明在那几分钟多空较量很激烈。　　创业板指数早盘的下跌让投资者产生了恐慌，动摇了持有创业板个股的投资者的信心。午盘指数被拉起时，投资者的心态再度放松。历史经验表明，指数或个股构筑阶段性头部的时候都会使用一些策略反复误导或引导投资者向主力希望的方向思考。当指数反复有惊无险，投资者也就会放松警惕，指数下跌也就要开始了。　　关注低估值蓝筹股　　主持人：进入6月份，大盘出现了跳水走势，尽管近几个交易日有所止跌，但是盘中热点匮乏，且面对“国家队”汇金频频增持，市场好转现象仍不明显，在此背景下，投资者应该如何选择品种？　　广州万隆：受益于经济转型、增量改革红利支撑的转型产业股，以及产业资金运作要求强烈、半年报业绩有望超预期增长的优质中小盘股，可密切关注其在大盘回调后的布局机会。　　大摩投资：操作上，短线建议投资者还是以观望为主，重点关注一些低估值蓝筹股的反弹机会。　　招商证券：稳健投资者可继续逢低吸纳估值偏低的金融、地产、家电、商业百货等优质品种以作为中线仓位，同时谨防创业板个股继续回调风险。　　国金证券：操作上，建议维持中等仓位，关注大消费等防御板块以及通信等调整较充分的品种。

央行“不松口” 资金压力加大　　7天期、14天期逆回购，28天期正回购均再度“询而未发”，央行昨日只进行了20亿元3月期央票的招标，参考收益率持稳于2.9089%。　　“实际上体现了央行不想让流动性太过的态度，这种资金面的紧平衡状态预计会持续下去。”国海证券分析师范小阳昨日表示，反过来说央行对流动性趋紧不出手干预，也进一步加剧了资金的紧张局面。　　据统计显示，自5月初重启央票以来，迄今为止的十期央票中，最低60亿元，最高量270亿元，而昨日创下新低。央行累计向公开市场净注入250亿元。　　尽管如此，市场资金面依旧较为紧张。周二银行间市场同业拆借和质押式回购隔夜品种利率上扬，7天期及14天期品种利率走低。上海一银行交易员称，“目前机构需求集中在14天以内，但供给方为博取更长期稳定收益，超过两个月期限的资金供给较多，导致成交难度增加；另外考虑季末等因素，月底前流动性预期依旧偏紧。”　　未来的资金情况也不乐观。首先，6月底前港股分红派息的购汇资金流出。其次，季末冲存款将带来7月5日的准备金补缴。再者，7月15日市场又将迎来二季度缴税。　　值得一提的是，本周起公开市场到期量大幅缩小。目前至下月中旬前，预期中仅有约1000亿元的公开市场资金到期。这也意味着未来一段时间客观上需要央行主动投放流动性。业内人士表示，短期资金价格进一步走高的可能性不大，但是否能明显下降，取决于央行的态度。如果流动性紧张的局面难以缓解，不排除降准的可能性。 (大众证券报刘扬)　　外媒称大行施压降准央行地量发行央票表态　　6月18日，央行重启3个月期央票发行，发行量仅为20亿元。自端午节以来一度紧张的流动性，显然并未让央行下“放水”的决心。　　当日据外媒引用一位四大行之一的高管话称：“我们内部期望央行在周三前降低存准率。”该报道将“四大行”置于标题上，市场或解读为四大行联合向央行施压以释放流动性。但多位接受《每日经济新闻》记者采访的分析人士认为，目前或还不具备降低存款准备金率的条件。　　流动性紧张局面持续　　6月18日上午，央行重启3个月期央票发行，发行量仅为20亿元，价格为99.28元，参考收益率为2.9089%。当日并未开展正、逆回购操作。　　此次发行央票规模虽小，但在市场资金紧张的背景下，试探流动性的态度明确。上周五尾盘时，资金面突然放宽，带动隔夜回购利率收盘下探至4%，而本周一即17日有千亿左右的准备金退款，隔夜回购加权利率也出现显著下行。　　一位商业银行人士表示，“很明显央行并不打算立刻释放流动性，资金紧张的局面是多方面原因造成的，商业银行对自身的流动性管理应担负更多的责任，央行或许通过这段时间的试探，对行业做出提醒。”　　金融时报在周一的报道中，否认中国货币市场可能出现流动性危机，并且认为个别银行遭遇融资问题是因为其严重依赖在银行间市场借入短期资金以及超过贷款的限制。该报道还称，银行需要自己解决融资问题，不应该依赖央行介入提供流动性。　　本周公开市场到期资金量为320亿元，包括180亿元央票和140亿元正回购，央行将进行一定规模逆回购以缓解银行资金饥渴，还是继续维持较紧流动性，仍待观察。　　此外，据央行网站消息，财政部、央行定于6月20日进行2013年中央国库现金管理商业银行定期存款(三期)招投标。本期操作量400亿元，期限6个月(182天)，这笔存款对资金紧缺的银行或暂可充饥，但临近6月月末与季末因素叠加，整个市场资金仍会偏紧。　　“虽然有准备金退款，但流动性并未得到很大的缓解，6月接下来的资金面还是较为紧张的。”一位机构分析人士表示，准备金率下调将带来货币政策宽松的政策预期，这与当前央行的意图并不符合，并且短时间的资金紧张，也不足以使央行这么快做出下调准备金率的决定。　　政策宽松或仍有空间　　尽管日前公布的5月信贷投放和社会融资规模均出现了明显的回落，但前5月信贷投放规模仍较大，达到4.21万亿元，这可能也是央行有意收紧资金面的原因之一。　　不过，国内企业和政府融资平台不断累高的债务，或将促使货币政策维持一定宽松空间，国家审计署10日发布的数据显示，2012年底36个地方政府债务余额已接近3.85万亿元，其中银行贷款占78.07%，由此计算，银行地方政府贷款余额超过3万亿。　　6月18日，国内媒体援引华泰证券首席经济学家、中国社科院金融重点实验室主任刘煜辉的话称，“未来流动性偏紧的状态可能还会维持一段时间，但其后呈现衰退性宽松将是大概率事件。未来不排除央行主动下调贷款利率，减轻企业存量债务负担。”　　巴克莱资本也认为，中国工业增长低于预期，同时不断上升的债务和金融杠杆拖累了经济增长，要求货币环境保持宽松。由于食品供应的增加和产出缺口的缩小，通胀得到遏制。我们将2013年CPI通胀预期下调为2.6%，并看到存在货币宽松的空间。　　下半年或许不仅是利率放松，中金公司在16日发布的报告中有着更为明确的预期，“预计存贷款浮动范围将进一步扩大，贷款利率下限取消在年内就有可能实现。”但是，“如果金融放松和实体经济改革不配套，与房地产、土地交易以及地方政府相关的融资缺乏规范，则会放大中长期的金融风险。”(每日经济新闻)

杠杆资金交锋300ETF 连续两天巨量融券做空　　复杂的博弈和对后市的分歧，集中地体现在交易型开放式指数基金(ETF)基金上。　　300ETF(510300)昨日遭融券卖出4.8亿余元，占其成交量的53%。这已不是该沪深300ETF基金第一次遭到巨量融券做空，本周一300ETF就因当日融券卖出数量达到其总交易量的50%以上而登上龙虎榜，遭融券做空近4亿元。　　融券卖出额可以达到当日成交量的一半以上，显示做空力量认为汇金公司增持金融股带来的效应难以持续。沪深300指数在上周四创下阶段新低，汇金出手后指数并未明显大涨，仍在低位徘徊，本周一下跌0.54%，周二收涨0.62%。　　并非只有做空力量在押注，沪深300指数代表的蓝筹股将继续下跌彻底进入熊市，多方也在借助融资杠杆不断押注股指上涨，虽然单日融资数量比融券小些，但融资余额较大。数据显示，5月27日以来300ETF每个交易日均有过亿元融资买入，5月29日融资买入余额一跃超过30亿元，之后一直保持在30亿元以上。就在融券放出巨量的周一、周二，融资买入金额分别为1.7亿、3亿元。　　相比之下，融券做空的主要是超短线资金。上交所数据显示，周一融券余量只有6000余万份，1.4亿元左右，主要原因是在当天巨量融券做空的同时，有约3.5亿元融券偿还。　　昨日上交所龙虎榜上，融资与融券大放量的都是ETF。治理ETF(510010)、500ETF(510500)，这两只ETF基金昨日融资买入数量超过其总交易量的50%。不过，这两只ETF基金本身的交易量比较小。交易信息显示，治理ETF昨日遭融资买入817万元，占其成交量的近六成；500ETF昨日遭融资买入234万元，占其成交量的50%。这两只ETF的交易与重量级的300ETF不具可比性。　　沪深300ETF基金虽然连续两日遭巨量融券做空，从总量上看，融资做多方仍占据主要位置，融资余额远超融券余量，显示做空资金活跃但不敢久持，避免股指超跌反弹甚至逼空行情。(证券时报罗峰)　　期指交割日临近多空资金加速移仓　　期指主力合约昨日小幅上涨，收盘站上2400点整数关口。　　截至昨日收盘，主力合约IF1306报收2405.2点，较前一个交易日结算价小涨10.2点，涨幅为0.43%。IF1307、IF1309两个合约收盘分别上涨0.31%、0.18%，而隔季合约IF1312合约微跌0.02%。昨日沪深300现货指数涨幅略大，报收于2418.74点，上涨14.9点，涨幅为0.62%。　　鉴于IF1306合约本周五即将进入交割日，多空资金加速移仓至IF1307合约。市场人士分析，近日空头整体减持氛围浓厚，但多方对于未来的走势却也十分谨慎，多空双方争夺有所降温，期指短期或延续震荡格局。　　多头并未借利好反击　　昨日即使在汇金增持四大国有银行等多重利好之下，多头表现依然乏善可陈，期指走势上下两难。　　上海中期分析师陶勤英认为，昨日股指再度延续震荡格局，上证指数收于红色十字星，反映出当前市场上下两难的尴尬处境。　　从期指日内持仓来看，昨日市场参与积极性依旧不高，同时收盘总持仓量延续回落态势。对此，陶勤英认为，这表明目前多空双方间的博弈降温，短期来看，期指或维持低位震荡格局。　　值得关注的是，昨日市场消息面偏暖，汇金增持四大国有银行的举措极大缓和了当前市场的悲观情绪，同时市场对于央行降准的预期升温，资金紧张局面有望得以延缓。在陶勤英看来，虽然在这些利好因素提振之下，昨日期指表现出了一定的抗跌性。但是利好之下多头仍未反击，期指主力合约收于阴十字星，表明在经济不佳、政策真空的状况下，仅仅依赖这些利好消息来扭转市场弱势格局的可能性很小。　　陶勤英分析，在目前的市场氛围下，除非经济疲弱和股市不断下挫迫使出台利好政策，否则股指料难改弱势格局，尤其近期的破位下行使得股指再度陷入下跌通道，股指面临的技术压力较大。　　不过，从昨日期指具体席位的持仓变化来看，尽管多头谨慎，但空头减仓的力度也值得关注。　　汇总中金所公布持仓的三个合约看，前20名席位持仓空方大幅减持超过2200手，多方减持力度则较弱，约1100手。空单中，排名前三的席位海通期货出现明显异动，其在三个合约中的空单均出现减持，约为1200手，另外华泰长城减持超过1000手，国泰君安亦减持700手。反观多方中，虽然国泰君安减持1000手，但是海通期货出现超过400手的增持。广发期货期指分析师焦敏娟认为，空头整体减持氛围浓厚，但对于未来的走势多方还是较为谨慎。　　交割日临近加速移仓　　值得关注的是，昨日期指四个合约总持仓继续下降，较周一减少3719手至113250手。　　鉴于IF1306合约本周即将进入交割日，多空资金加速移仓，昨日IF1307合约昨日增仓6985手至48605手，持仓首度超过IF1306。　　尽管期指减仓为多空同步，但可以根据价差来判断究竟哪一方更为主动。期指总持仓以及价差数据显示多头已经“弃守”。长江期货资深分析师王旺认为，持仓量与期现价差仍是双双下降，显示的是前期多头继续认赔离场。　　总持仓上，股指期货合计减仓3719手，持仓量降至近27个交易日最低水平。王旺说，多头的“离弃”在于持仓量已经降至5月16日下方，而5月16日-28日正是多头增仓上行。这一轮多头的新增力量已全部撤离。而价差继续走低。IF1306期现价差，全天平均贴水12.52点，贴水幅度继续扩大，据统计，昨日分钟数据上，IF1306合约盘中最大贴水达21.92点。剔除分红因素的影响外，IF1306全天平均真实贴水近10点。　　“多头不死，跌势不止”，多头的离场让希望继续做空的资金失去了对手盘，反而可能促成期指否极泰来。王旺分析，交割前反弹的可能性极大。　　国泰君安期货金融工程师胡江来指出，期指量化加权指示信号较多地指向多头方向，总持仓量继续下降，行情的多空方向争夺降温。期指净空规模亦有所下降，市场走势开始浮现利好多头走势的动向。　　而焦敏娟亦持类似观点。她认为，昨日盘中11点暴涨暴跌的异动显示主力诱空意图较为明显，且IPO七月重启预期无疑为市场带来信心。从持仓来看，目前市场总持仓持续下降，空方主力亦同步出逃，再加上本周期货当月合约面临交割，目前偏空行情转变的可能性进一步增加。(中国证券报)