三大利空来袭IPO重启传闻炸伤股市

■大盘观察

昨日，一直阳光明媚的股市突然阴云密布。投资者先喜后悲。早盘沪指最高拉升至2579.22点，创本轮反弹新高，至午后突然杀跌，沪指跌破2500点关口收报于2461.35点，跌74.48点，跌幅2.94%，深成指报9249.08点跌4.06%.两市成交额为2700亿。两市收盘有超过40只个股跌停，有色金属、证券、煤炭、新能源、计算机等数十个板块跌幅超过5%.据市场人士分析，股市暴跌与突然传来的新IPO办法5月初出台等三大利空有关。有券商分析表示：目前市场运行在09年的顶部区域，回避风险是首选。

106亿资金疯狂出逃

昨日突然在市场中开始散布的三大利空首先是有市场传闻称，新IPO办法5月初出台，将征求半个月意见。光大证券5月中旬或将成为第一家新办法出台后的首发上市公司。此外，媒体称国内4月上旬用电量降幅较3月份扩大，令宏观经济转暖迹象再添变数。此外央行出手收流动性，政策导向有所改变。市场恐慌气氛至收盘已经比较明显，但已有市场人士分析，三大利空中均存在无法落实的问题。

而从大智慧监控的资金流动数据可看到，除了通信股依然强劲外，主力重点抛弃有色金属、银行、地产、券商等蓝筹板块，采取快速逃走的策略。而且资金抛速在昨日随时间推移而逐渐加快，至收盘资金净流出达到顶峰净流出106亿元。

对此，长城证券策略研究员高凌智透露，股市大跌的诱因在于市场传闻IPO要在5月份重启，光大证券将作为首个IPO上市，透露出政府要给股市降温的讯息。加之前期股市持续上涨，短期市场仍然表现出谨慎态度。

而市场人士亦表示，深交所提示警惕中小盘个股炒高风险，也为市场一个先兆。

大蓝筹是本波行情隐忧

世纪证券分析师陈冬立认为，之前普涨的多是主题性炒作的个股，而大盘蓝筹股行情始终滞后。他说：“前期有这样的说法：大盘没涨多少，个股涨了很多。我估计接下去要倒过来说：大盘没跌多少，个股跌了很多。”尽管如此，陈冬立仍然表示个股存在机会，如并购重组、定向增发的个股或有机会，但恐怕难以把握。

“我觉得今年很难有突破，至少上半年很难再创新高了。”陈冬立表示。而高凌智显得更保守，他认为，短期内属于技术调整，长期走势要看具体的经济指标，预计指数会在2400点附近振荡。

但亦有市场人士表示，大盘前期，蓝筹股一直没有建仓机会，此次大跌，让蓝筹股也有蓄势待发的可能。

对资本市场的中期发展方向问题，渤海证券研究所前日分析表示：未来流动性不可持续，预计09年全年贷款不会超过10亿元，未来几个月流动性将明显衰减……此外，中国进入衰退期繁荣。从相对长期来看，四万亿投资的财政刺激在金融危机所导致的经济危机中作用有限。未来我国经济继续回归下行周期是大概率事件。产业资本定位在转变，预期中国未来资本市场的估值中轴线将明显下降。

因此，渤海证券认为，中国预期衰退期繁荣将持续2-3个季度，资本市场的风险大于机会，目前市场运行在09年的顶部区域，回避风险是首选。

海通证券则分析认为：市场潜在回调风险逐渐积聚，二季度A股市场将面临筑顶风险。

◎基金看盘

海富通基金：昨日大盘先升后跌，大幅振荡，上证综指早盘曾被拉高至今年来新高2579.22点，但随后却一路下挫至收盘，昨日的波动并未有太多意外。A股在前期一直保持了较为强劲的上涨势头，机构投资者预期在冲高后将会有一轮调整，市场主要受到两大传闻影响：一是新股IPO有望在五一后开闸；另一传闻是4月份信贷增速放缓，市场预期流动性十分充裕的情况可能有所改变。连续五周上涨的市场也有调整的技术性要求。从估值方面来看，部分个股近期上涨过快，风险在不断积聚，需要有调整的空间。

总体来看，海富通基金仍然认为今年A股将在振荡中筑底、在反复中明确未来趋势，但短期需要保持谨慎。一些受益于经济刺激计划，顺应经济发展趋势，有真实成长的行业仍然值得关注，譬如军工、零售、以及新能源等行业。（张璟）

事件：1.市场传闻称，新IPO办法5月初出台。光大证券5月中旬或将成为第一家新办法出台后的首发上市公司。

2.央行21日正回购1650亿元后，4月份公开市场有望实现净回笼。从去年10月份以来，央行在4月份首次收紧月度货币投放。

本报记者 梁永建 实习生 杨心田

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